当前资本市场转向高质量发展阶段，会计责任清单与“吹哨人”制度协同落地，激活企业内部监督，推动上市公司实现从被动合规向主动治理转变。

资本市场的高质量发展，离不开坚实而富有活力的微观治理基础。当前，我国资本市场正经历从规模扩张向质量提升的关键转型，强化上市公司内部治理、筑牢诚信根基已成为核心议题。近期，监管部门协同发力，通过“会计责任清单”与“吹哨人奖励制度”两项关键机制的创新与衔接，系统性激活上市公司内部监督与自我约束能力。这标志着市场诚信建设正从主要依靠外部监管驱动，向深化内部治理驱动转变，步入体系化、效能化提升的新阶段。

制度协同：构建激活公司内部治理的“双重驱动力”

激活企业的内生监督动能，需要精准、协同的制度供给。2025年10月30日，财政部印发《关于进一步压实会计工作责任 加强会计法律法规和国家统一的会计制度贯彻实施的意见》（财会〔2025〕25号）。该文件系统梳理并明确界定了会计工作相关各方责任，构建了覆盖从治理层、管理层到业务执行端的“全员责任清单”，为内部监督厘清了权责边界，实质性地回答了“谁来监督、监督什么”的基础性问题。时隔两个月，2025年12月30日，中国证监会与财政部联合发布《证券期货违法行为“吹哨人”奖励工作规定》。此项规定旨在通过完善强化激励与保护机制，切实破解内部人员“不愿监督、不敢监督”的现实困境，为内部监督行为注入至关重要的动力与安全保障。

两份文件看似独立出台，实则内在逻辑高度统一，前者通过精细化的责任划分，为内部监督提供了清晰的制度依据与行动框架；后者则通过有效的激励与保护机制，为内部监督提供了关键的勇气来源与动力支撑。两大机制共同构成了激活内部监督的“双轮驱动”，旨在通过机制创新，将企业内部的潜在监督力量转化为现实有效的治理效能，是从源头上提升上市公司质量的治本之策。

会计责任清单：为内部治理奠定清晰的权责框架

财会〔2025〕25号文的最大亮点之一，在于将散见于《中华人民共和国会计法》等多部法律法规中的责任条款，整合、提炼为一个逻辑清晰、覆盖全面的全员责任体系。文件不仅重申了单位对会计信息真实性的主体责任，更精细地划分了单位负责人、会计主管、会计人员及业务人员的责任边界，并着重强调业务人员对经济业务真实性、完整性的源头责任。这一责任划分具有深刻的实践意义：首先，它为会计人员坚持准则、履行监督职责提供了明确的制度依据和履职保障，有助于缓解实践中“坚持准则还是服从领导”的两难困境。其次，将业务人员纳入财务责任链条，要求其对业务真实性负责，有助于从经济活动发生的初始环节遏制虚假信息流入财务系统，实现源头防控。最后，文件进一步强化了内部控制要求，严格规范不相容岗位分离与任职回避，旨在从制度设计上阻断内部不当干预和利益输送通道。

因此，责任清单的意义不仅在于“定责”，更在于“赋能”。当每位员工都清晰自身在财务信息生成与监督链条中的具体角色与责任，并获得相应的制度保障时，他们便转型为公司治理网络中积极主动的监督节点。

吹哨人新规：打通内部监督的“最后一公里”

健全的公司治理体系，既需要常态化的日常监督机制，也必须为发现和纠正重大违法违规行为设置有效的“安全阀”。“吹哨人”制度正是这样一个关键的安全阀设计。本次新规通过三大核心机制优化，直指以往内部举报的痛点：一是显著提高了物质激励，将奖励比例提升至罚没金额的3%，并设定了100万元的最高额度上限，增强了激励的吸引力；二是全方位强化身份保护，允许匿名举报，并严格禁止任何形式的打击报复，消除了举报者的最大顾虑；三是大幅简化奖励兑付流程，优化流程设计，提升了奖励的实际可及性。

这项机制创新，实质上是将监管的“耳目”延伸至企业组织的最深处。它不仅极大地提高了隐蔽性违法违规行为被发现和查处的概率，更在组织文化层面传递出强烈信号：维护公司整体诚信与长期价值的正当行为，将获得制度的明确奖励与坚实保障。这对于打破企业“内部沉默”、培育正直诚信的企业文化、鼓励员工基于专业判断和职业道德履职具有深远意义，是激活企业内部自我净化能力不可或缺的威慑与保障机制。

治理闭环：构建内生、立体、可持续的监督体系

责任清单与“吹哨人”制度的协同价值，在于它们共同推动形成了一个内生、立体且可持续的内部监督闭环。这一闭环至少包含三个相互支撑的层次：第一层是基于岗位职责的日常业务合规控制，由责任清单明确；第二层是基于专业判断的会计审核与财务监督，由责任清单赋能保障；第三层是基于强力保护的风险异常处置与举报机制，由“吹哨人”制度激活。三者环环相扣，使得潜在违规行为在发起、执行、记录、报告等各个环节都面临被识别、质疑和阻断的现实风险。

这种系统性设计，正推动上市公司从以满足外部监管要求为主的“被动合规”，转向以追求自身治理优化和风险防控为核心的“主动管理”。它促使良好的公司治理不再仅仅被视为一项合规成本，而逐步内化为提升企业市场信誉、降低融资成本、增强风险抵御能力与发展韧性的核心竞争力，为资本市场的整体稳定与健康运行奠定坚实的微观基础。

赋能高质量发展：内部治理现代化的深远意义

内部治理效能的全面激活，其最终成效将直观体现于资本市场运行质量的提升。一家具备健全、活跃内部监督机制的公司，必然伴随着更高的信息披露质量、更规范的决策运营流程，从而更能赢得投资者，特别是长期价值投资者的信任。这将有效降低市场总体的信息不对称风险与估值定价成本，引导金融资源更精准、更高效地配置到最具成长性和创新性的领域。

从更宏大的视角审视，激发市场主体的内部治理活力，是提升整个监管体系效能、深化资本市场改革的生动实践。当上市公司真正成为自我监督、自我完善的第一责任人时，宝贵的监管资源便能更聚焦于系统性风险防范、跨市场协调以及重大违法违规行为的查处上，从而加速构建起“政府监管、行业自律、公司自治、市场约束”四位一体、多元共治的现代化治理新格局。这无疑将为中国经济高质量发展注入更为强劲、稳健的资本市场动能。

（本文首发于《新理财》公司理财杂志2026年9月刊，作者胡明霞系北京国家会计学院教授）